当长期资金与中国企业国际化两大趋势交汇，中信证券2025年年报揭示出更深刻的行业变革：中国领先券商正从传统中介服务向产业价值创造者转型。一方面绘制产业升级路线图，引导长期资金投向；另一方面构建全球化服务平台，支持中国企业登上世界舞台。
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退税政策即将正式退出历史舞台。届时市场将清晰呈现：哪些企业在虚张声势，哪些企业具备真实涨价能力。二季度财报将成为重要观察窗口——毛利率保持情况、成本传导成效、企业真实实力都将水落石出。